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什么是借壳上市-「借壳上市」的意义是什么?

发布时间:2018-01-08 所属栏目:借壳上市案例

一 : 「借壳上市」的意义是什么?

[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?
为什么那些壳愿意借,干嘛不自己上市
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网友蒙面大侠[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
首先,正如题主担心的,借壳是需要支付成本的,直接成本远高于IPO,那为什么有人想借壳?
1、快:IPO核准制之下,不如现在,不用排队,可以立即完成上市;
2、容易:还是核准制之下,IPO审核机构(在国内特指证监会发行部)有各种选美标准,而审核借壳的上市部在相当长的一段时间内对于借壳的标准较IPO比较低(目前的趋势是趋同,但还是有个别差异),对于某些担心自己通不过IPO审核的公司,借壳可以制度套利。

借壳本身不能融资,为啥要借壳?
1、国内的直接融资市场不发达,成为上市公司后,有了许多低成本的直接融资手段,因此上市资格还是很重要的;
2、成为上市公司以后,股份是有市场价的,可以使用股份支付激励团队,或者外延式发展(兼并收购);
3、许多公司里面有PE股东,这些PE是要退出的,只要股份可以有市场交易了,且估值较为理想,PE的退出问题就解决了。


网友吴轶轩[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
借壳的意义?在于能够快速地成为一家上市公司,并有很好的融资渠道。
一、快速
截至到上周五,也就是4月19日,一共有632家企业在里面排队。大家都排了多久呢?从2012年11月16日开始也就一年多。但更要命的是,有的企业大概是从2011年年初开始报材料的,也就在里面待了3年多,一年的成本也就一两百万,天天看证监会人的脸色,还要面对时不时来一次的核查风暴,那日子比杨白劳还舒坦。
跑远了,你看,最多也就待了3年多,预计今年年底就能出来吧,一共就4年,还弄不好被劝回家或者否决。你就想象你买房时贷款也就批了一年的心情吧。
借壳呢?以梅花伞(002174)为例,2013年8月份停牌发布方案,今年3月份就通过,4月份差不多就完成借壳了,你说同样要成为一家上市公司,人家排队好几年,丫半年就搞完了,气人不?
二、成为上市公司
讲个故事,张三出差天天去五星级酒店,床头有个按摩热线,张三打了后,叫来个美丽的姑娘,一秒钟产生爱情后张三赠与了对方2k大洋并要了发票后,完成了灵与肉的交融,然后感情破裂让那个姑娘走人了。
李四呢,有一次也去了那个城市,但住的是招待所,出来溜达时去了个小发廊(在五星级酒店隔壁),也遇见一位美丽的姑娘,当然短暂的草地上五次的灵与肉后,李四赠与了对方50元然后回家了。
但是,张三在和李四炫耀并交流时,发现,他们短暂爱上的是同一个姑娘。。。。。

这是一个悲惨的故事(对张三而言),但事实就是这样。同样的,同一家公司,上市前值10个亿,上市后就值50个亿甚至100个亿,就像从发廊来到了五星级酒店一样。所以绝大部分公司削尖了脑袋要成为上市公司。

借一步讲,借壳是要成本的,比如25%的股权,但这有什么关系呢。本来这家A公司就50元草地5次,哦~抱歉就10个亿的价值,支付了25%的股权(相当于2.5亿元),然后股东发现自己剩下的75%的股权价值75亿元了,福布斯排行榜一下子上去了一位!换你你干不?

三、有很好的融资渠道
定向增发,配股,公司债(评级也上去了),银行配套融资,政府补助(东航丧心病狂的政府补助,占净利润的99%,当然论数量两桶油最烂了)。。。。。实在不行,我是上市公司啊,我有壳啊,壳还价值好几个亿呢对不?


再说几句战略上的意义,天下武功,万般皆破,唯快不破。举个例子,三安光电,借壳上市的,赶在竞争对手的前面,通过几次再融资,那个钱烧的啊(反正不是自己的)。一定要快,慢了就狗屁了。你看餐饮公司,比如静雅和俏江南,现在只能喝西北风练内功了吧。但是你看湘鄂情!日子不要太好过!当初静雅和俏江南如果借壳上市,日子就不一样了吧?

另外,借壳也有监管套利的意义。以前呢,房地产公司受政策限制,不能IPO,那怎么办呢?借壳!还有一些企业,突然一下子就赚了一大笔钱,但是IPO要求三年盈利,那咋办呢?借壳!但是监管套利都是以前的事情了,现在政策改了,借壳和IPO的条件一样,借壳就只剩下快了。


最后,借壳成本比较高,一般要几个亿,不是那种净利润就两三千万的小公司玩得起的。他们折腾一年的净利润也就刚够在北京二环买个200平米的房子,还牛逼啥呢,对不?(泪奔啊,我连这种房子都租不起呢~~~~~~~~~~~~~~~~~~)


网友蒙面大侠[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
我是以国际环境来介绍,不以A股来特别说明,借壳上市其实是很常见的,天朝只不过更有中国特色罢了。 最有名的借壳可参阅小超人借壳得信佳事件:1999年,李泽楷一手创办的盈动集团成功在香港借壳上市,股价一天狂升23倍,李泽楷一夜之间赚了300多亿港元,身价百倍,成为香港第四大富豪。

壳是指已上市的公司,只要你够牛B,汇控、长实、和黄一样可以是你的壳。当然一般是指已上市多年,因经营环境等因素导致公司业绩不佳,长年微利或微亏,股价低至几分的仙股。如果该公司财务状况健康尚可,不是资不抵债,有一定现金流或有一定可变现的物业不动产等,可视为优秀壳。

借壳上市最大优势是可快速上市,一般IPO上市流程,从提出--过审---发行---认购,都需要一定时间,并且存在发行失败的可能。而借壳则没有这些限制,借壳劣势是一般情况下,借壳比IPO成本要高,主要是支付收购的溢价,或承担壳公司的债务的损益。当然不排除如遇市场环境不佳时,股份过低的优良壳资源。

另外借壳上市一样可以集资,只是A股有限制而已。


网友李淼[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
这个就一句话:
“壳”是死掉的蜗牛剩下的东西。既然能借,就是蜗牛已死,有事烧纸的状态。而既然有人愿意买壳,自然愿意脱手。


网友夏吾冬[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
因为我朝现行证券监管体制下,实行的是上市审批制而非注册制,上市公司的“壳”被认为是一种资源。公司一旦上市,壳的价值成为二级市场中股票溢价的一部分,也就是无论企业的实际资产价值多少,股票价格都包含着壳的因素。

因此如果买壳时需要支付的代价比自己上市需要的投入(包括时间、金钱)会少的话,买壳方是会选择通过重大资产重组,定向增发等等方式来借壳的。

另外很实际的考虑是证监会前期对买壳上市的管制较IPO上市为松,因此可以政策套利。


网友我用跪舔救中国[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:

这是一个悲情的故事:

虚竹:你为什么给我注入你毕生的功力?

无崖子:因为我已经老了。

虚竹:哦,这就像借壳上市,我虽然也可以自己练就一身功力,可是要耗去大量的时间,不如直接用你的功力。

无崖子:不错,对于一个公司来说,争取一个上市的名额要耗去大量的成本,不如直接用别人的。

虚竹:那你为什么要把功力传给我,你干嘛不自己用?

无崖子:这是一个沉重的问题,让我想起那年夕阳下的奔跑,可如今的我却已经垂垂老矣,看不到明天的太阳了。

虚竹:哦,这就是借壳上市的公司不自己上的原因了吧!

无崖子:恩。一般来说,壳公司具有这样一些特征:即所处行业大多为夕阳行业,具体主营业务增长缓慢,盈利水平微薄甚至亏损。

虚竹:听君一席话,胜读十年书。

虚竹:不哭不是中国人。

无崖子:爱过。


网友Matthew Zeng[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
借壳上市是不能立刻融资的,因此一些不差钱的公司会选择买壳上市。

尽量跳过行政上的复杂手续和上市门槛,尤其是房地产和证券公司,前者受调控影响,后者盈利能力波动太大,不一定能达到IPO条件。

愿意把壳借给别人的一般都是财政状况不咋的的上市公司,他们已经上市圈到钱了。


网友李伟[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
例如一场丁日的演唱会,

在官方入口买门票的时间成本,资金成本,人脉成本 远远高于 高价收购场内票的成本时,
高价收购场内票更合适。

且,还有不管什么价格,有票就行的脑残粉。(财务上处于强弩之末状态,心态上处于狗急跳墙的企业,上市是种转型,追债的哥们终于能回家抱着老婆孩子睡个好觉了。)


网友张悟饭[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:

股市供求完全扭曲,ipo排长队,股民被套,不许大规模发新股,新股上多了,盘子就那么大,大盘下去了,股民来拼命。但是需求强烈体现在炒新上。反正股民心态不成熟,公司黑心,整个股市投资氛围都不好,人均储蓄是美国两倍,资本市场容量却小到人家几分之一,存量盘不活。想放开资本流动来盘活股市,但汇改没完成外资进来又怕引发新的冲击。

借壳成本小于排队的机会成本和排队审查的成本,或者小于上市后的收益,就会果断采取借壳而不是排队等政府批ipo。

优质壳的改良注资成本小,因此就有利用价值。供求失衡就不能指望退出机制发挥作用了,稍微优质点的壳都会被买走,只有最烂的才能退市退st,因此这个买壳上市实际上是你国特色的退市机制。


网友李雪洋[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
我国公司上市现在可以说成本不小。而且有些资源获得的成本在不同公司之间是有差距的。比如现在有许多前证监会工作的人在帮助公司上市。而且现在想要上市的企业不少。过证监会还要排队。借壳上市这种上市方式的存在。根本上说是借壳的成本要小于正常上市方式的成本。
所谓的壳。就是上市公司。借壳上市就是一家公司通过收购一家上市公司来完成自身上市。绕过了正常上市要走的许多路。
至于例子。看看海通证券上市的例子吧


网友匿名用户[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
好吧,看看学习了反向购买,a为非上市公司,b为同行业的上市公司,a企业想上市,但是没有上市的条件,a企业通过发行数额较大的股票的方式,购买b公司原股东持有的b公司的股票,由于发行股票数额较大,使得a公司被b公司的原股东控制,因此,a企业为 被购买方,b企业为购买方,a企业为母公司,b企业为子公司。实际上,b企业没有什么业务实质,只是用来做上市。
a与b一般都是有关联方关系,或者被某一股东控制,共同控制或者有重大影响。


网友Curz Lil[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
好吧,他们的回答都太阳光,太教科书。我来补充一下,一句话:劣质资产再增值避风港!


网友唐TANG[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
直白地说,借壳上市就是想上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市的ST公司的控股权,这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资,从而实现上市的目的。
与一般企业相比,上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金,以此促进公司规模的快速增长。因此,上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”,所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底,不善于经营管理,其业绩表现不尽如人意,丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力,要充分利用上市公司的这个“壳”资源,就必须对其进行资产重组,买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指上市公司的母公司(集团公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中,来实现母公司的上市,借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。
借壳上市一般都涉及大宗的关联交易,为了保护中小投资者的利益,这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求,充分、准确、及时地予以公开披露。


网友蒙面大侠[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
借壳上市主要为了以下几点:绕开繁杂的IPO程序,节省上市的成本和时间。个人觉得借壳上市是中国公司赴美上市用的比较多,特别是小公司想赴美上市,但是最近几年很多财务造假就是集中爆发的壳公司上。


网友蒙面大侠[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
借壳上市可以参见香港壳王詹培忠事迹以及黄光裕国美上市过程。
借壳上市的过程:买壳——洗壳——等待上市。
借壳的意义:对于急于融资的企业是一种很好的方式,通过借壳上市内部重组可以快速融资。
同时借完壳经营的不好,怎么办呢?可以分拆出售,出售的价格可能远比重组和借壳成本要高的多。


网友Anne Sant[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
一个就是快,迅速的收购就能重组上市融资,壳公司算是门票吧。直接买票入场就不用去排队买不一定能买到的票了。速度、时间是借壳上市最直接的目的吧。壳愿意借的原因我想是退市的代价比较大,一直带着ST的帽子很有可能被摘牌,所以一般壳公司也很急的,这时候有个大老板过来买断企业,原来的股东们开心都来不及。先把钱圈了再说。


网友匿名用户[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
意义就是为了上市嘛。为什么借壳?没这个壳你在大陆玩不开,有这个壳你圈不到大钱。所以借壳。 两全其美。


网友蒙面大侠[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
现在的核准制度下,监管审核比较严,ipo不太容易。而且拟上市公司会以上市成功为主要目的,对成功率的看重大于经济利益。交易双方在很大程度上利益一致。上市公司通过卖壳可以套现等。


网友Lydia[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
借壳上市确实是达到了快速上市的目的,但是壳资源的寻找,资产负债的剥离都是很复杂和漫长的过程,会牵涉很多历史遗留问题,还有很多潜在的风险,付出的成本可能不亚于IPO。不过借壳上市可以有效地规避一些风险,比如IPO对于高管人员行政职位的限定,但是也缺少了原始投资的大幅增加(说白了就是原始股东没法圈钱)。我现在的公司就是借壳上市的,用资产置换的反向购买。当时证券公司的报告里有3年盈利预测,现在就面临完不成的风险。所以说,借壳需谨慎,有时候只是看上去很美。


网友Zhou Sullivan[什么是借壳上市]「借壳上市」的意义是什么?给出的答复:
个人觉得,这个shell肯定是有利用的价值,才回有人借。只有在评估上市的成本上借壳上市比直接IPO低的时候,才会选择借壳上市

二 : 什么是壳公司?什么是借壳上市?如题

什么是壳公司?什么是借壳上市?

如题


壳公司是指那些业务陷于停顿或基本没有经营业务、规模不大的公司。由于行业准入条件高,国家控制力较大,特役人员稀缺,具备前述条件的壳公司就成为一种资源,即壳资源。壳资源的利用对于节约社会成本和提高市场的运行效率具有重要作用。

一、 壳资源的价值?

之所以称呼某些企业为壳资源,势必因为这些企业具有了某种特定的能力,这些能力是企业资源的重要部分,是行业特性或者技术特性。

企业的无形资产是壳资源的价值体现之一,但由于评估标准不一致,受益时间无法划分,受益人不确定,无形资产的取得方式差异大,所以很多企业不能将所有的隐性资源都确认为无形资产。

企业因为拥有某些非货币显现的隐性资源而得以生存或存在,但其价值不能完全体现在帐面上,而是“表外资产”。真正的壳资源的价值,不能仅以企业帐面资产来计算,应该是包含了隐性资源的市场价值。在买卖双方意愿达成一致,评估企业价值的时候的时候,应充分重视壳资源,重视隐性资源优势。

在资本市场上,让渡企业资源,买卖企业股份,都会考虑到无形资产的价值,但很少有人从整体上关注壳资源。壳资源变成了一种概念,依附于企业的显性资产而存在。由于壳资源的价值无法确认,不能准确划分收益期和收益人,加之资本买卖双方交易的不透明性,导致了壳资源价值被明显低估,甚至不与考虑。

很多企业重组时发生了溢价,这部分溢价包含了什么?排除市场供需因素,这部分溢价的根本来源是壳资源价值的体现,尽管并未被客观的完全的体现。由此可见,壳资源价值只有在企业产权交易中才会显现,壳资源价值无法准确认定,壳资源价值在企业经营过程中不会被体现。

在我国目前的上市公司“壳”交易中,“壳”公司的价格一般是以其净资产价值确定的,通常未考虑其虚拟价值。“壳”公司的虚拟价值是买“壳”方所真正看重的,但它却未能在“壳”交易价格中得到反映,我们认为这不尽合理。这种状况一方面与我国“壳”交易行为中行政干预过重、市场化程度不高有关,另一方面也与我国目前没有评估“壳”资源虚拟价值的具体方法有关。

二、壳资源的特点?

资本的本性是逐利。为了节约成本节省时间,将拥有壳资源的企业重组,是实现未来企业价值最大化的便捷途径。

“壳”资源的价值应依据其对使用者产生的效用而定。多数情况下,“壳”公司的净资产价值对买“壳”方来说可能是微不足道的。换句话说,买“壳”方并非看重“壳”公司的净资产价值,而是看重其拥有的特殊资格(隐性资源和非货币资产)所能带来的效用或价值。

壳资源应具有以下特点:

1.经营业绩不佳,资不抵债,资产质量不高,容易被资本控制。(取决于企业历史)

2. 透明的市场或者交易空间,可以使壳资源买卖得以顺利实施。(取决于政府)

3.拥有不容易取得的特许经营执照或类似的行政批文,具有行政垄断性或者行业垄断性

4. 拥有不对等的税收优惠或其他政策优惠

5. 拥有不可再生的稀缺资源,包括人力资源、商誉等

三、 谨慎控制壳资源

利润或利益,是资本的原动力,利润多寡是资本进入某一领域的决定性因素。

《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》(俗称“非公经济36条”),这个自2004年下半年就开始讨论的方案终于正式出台。“36条”共有七个方面的内容,其中第一项“放宽非公有制经济市场准入”最受各方关注。该条提出,“允许非公有资本进入法律法规未禁入的行业和领域”,包括垄断行业、公用事业和基础设施等。

由于壳资源本身的弱点与优势同时并存,所以必须谨慎控制和使用壳资源。以下列出控制壳资源时必须注意的几个风险:

1.资本风险。由于壳公司本身资产质量不高,现金流不能维持企业正常经营,所以才会被重组。如果重组后的企业不重视这个问题,将继续引发财务风险,使投资风险加大,导致壳资源不能有效为企业带来利润。

2.产业经营风险。壳公司拥有的非货币资源都是政府政策或者行业限制带来的。一旦政策保护壁垒消失,一旦行业准入门槛降低,势必加大投资该企业的风险。企业正常经营的稳健性必须依附于壳资源时,这种产业经营风险加大。

3.壳资源优势的时效性。随着技术更新,政策宽松,市场趋向于更加的公开公平公正,壳资源有优势递减的可能。如果发生了壳资源效用减低,将直接影响企业经营利润,甚至会使垄断利润消失。

4.壳资源的价值仅仅体现在产权交易中。不能见壳资源盲目夸大。

所谓借壳上市,就是非上市公司通过证券市场购买一家已经上市的公司一定比例的股权来取得上市的地位,然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产,实现间接上市的目的。非上市公司可以利用上市公司在证券市场上融资的能力进行融资,为企业的发展服务。

一般来讲,企业购买的上市公司是一些主营业务发生困难的公司,企业在购买了上市公司以后,为了达到在证券市场融资的目的,一般都将一部分优质资产注入到上市公司内,使其业绩达到管理层规定的参加配股的标准。另外,一个上市公司的业绩越好,其配股价格就可定得越高,企业募集的资金就越多。

借壳上市有直接上市无法比拟的优点。最突出的优点就是壳公司由于进行了资产置换,其盈利能力大大提高,在股市上的价值可能迅速增长,因此企业所购买的股权价值也可能成倍增长,企业因此所得到的收益可能非常巨大

三 : 中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市

[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?
中信泰富蛇吞象 中信集团借壳注2250亿在港上市
只是好奇中信集团这种巨无霸为何要通过借壳上市?而非正常的 IPO?
如果正常 IPO,应该会有很多人愿意购买吧,上市再增资募股岂不是很费事?
这其中有什么原因吗?
下面就看看www.61k.com小编为您搜集整理的参考答案吧。

网友李伟[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?给出的答复:
1404030810加入
一名中信集团高层人士向《第一财经日报》表示,此次6个月内完成中信集团整体上市方案审批,是再一次借助了改革的东风。一是通过先行先试混合所有制体现中国政府进行国企体制改革的决心;二是通过红筹上市,利用香港平台发展和“走出去”,再次展现了香港在改革开放中的重要性。
如此规模的注资往往需要重新递交申请作为新上市处理,但上述监管机构人士向本报表示,“中信已经向港交所拿到了豁免”。
但将中信集团的整体上市战略和国企改革机遇相契合,“mastermind(主要策划人)当然是常总”,两名接近交易的投行人士告诉本报记者,方案最终拍板正是半年前三中全会提出国企改革试行混合所有制后。而且此项交易已经获得了国务院的批准,同时还突破了香港市场不再批复红筹股的限制。引用来源:中信红筹盛宴:2250亿天价反向收购 已获港交所豁免

“豁免”和“突破”简直就是改革的龙卷风!
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为大家提供些基本资料,然后简单分析下,个人观点:

《中信集团整体改制工作收官 整体上市或渐行渐近》
东方早报 2011-12-28 09:43:47
中信证券(600030)、中信银行(601998.SH、998.HK)昨晚发布公告称,其控股股东中国中信集团公司(中信集团)重组改制方案已获中国财政部批准,中信集团整体改制为国有独资公司,并更名为“中国中信集团有限公司”,该公司承继原中信集团的全部业务及资产。
中信集团官网信息则显示,经国务院批准,中信集团实施重组改制并以绝大部分现有经营性净资产出资,联合下属全资子公司北京中信企业管理有限公司(中企管理)共同发起设立中国中信股份有限公司(中信股份),注册资本为1280亿元人民币。
根据重组改制方案,中信股份的股权结构为:中信集团持股99.90%、中企管理持股0.10%。
中信集团整体上市的战略从2008年起就被提上日程。
中信集团官网信息称,昨日中信股份取得企业法人营业执照,完成股份公司的设立工作。
今年早些时候,中信集团董事长常振明曾在香港表示,中信集团正在开展整体改制工作,不过改制是个系统工作,需要时间。但关于集团整体上市,现在没有明确的时间表,取决于改制后集团是否合适上市的要求。信息来源:中信集团整体改制工作收官 整体上市或渐行渐近

趋势:中信集团从08年开始规划了很久,【11年底通过在头上架设中信股份变为国有独资的股份制公司的子公司。(140327 00:59分改)】
(国有独资的股份制公司?非常有创意。)

集团旗下在香港上市的股票包括中信银行(0998.HK)、中信证券(6030.HK)、中信泰富(0267.HK)、中信资源(1205.HK)、中信大锰(1091.HK)、亚洲卫星(1135.HK)、中信21世纪(0241.HK)、中信国际电讯(1883.HK)和大昌行集团(1828.HK)。
由于中信集团下面有十几个上市公司,在国内法制环境中整体上市不可行。”中信集团原董事长孔丹曾表示,在这种情况下,中信集团可能需要先推动股改,再看能不能择机实现境外上市。信息来源:中信集团完成重组改制 新设立中信股份或将海外上市

上市位置:中信股份不符合大陆上市规则,所以择机在大陆外上市,在哪呢?中信在香港有不少上市公司(不少融资壳)。

3月26日晚8:13,中信泰富(00267.HK)在港交所公告,正式宣布正与母公司中国中信集团有限公司、北京中信企业管理有限公司组成的“卖方”(目标集团),商讨收购主要业务中信股份100%股权。信息来源:中信股份3000亿港元注资中信泰富 详细方案4月中公布

速度:中信股份IPO事件转换成香港上市公司中信泰富买了国有独资的中信股份。上市公司收购资产比IPO快,IPO上市材料都不用准备了,避免了上市路上很多环节的各种隐患吧。媒体记者想写负面消息打压估值敲诈一笔的机会都没有。


回答问题,我【猜测!】选择借壳而不IPO的原因有:
中信高层肯定分析了IPO和借壳两种方案,发现借壳更划算,主要是资金成本和时间成本。
公司若IPO,材料可能有不可修复硬伤。
背后有力量强势推进,例如:政治任务。阴谋论:急着用钱,补中信银行钢贸贷款上的窟窿。关于阴谋论链接:
钢贸危机浮出水面:金融机构各显神通
中信银行踩雷钢贸 上海分行一个月背26起官司_21世纪网

亮点:
收购前,中信股份持有中信泰富20.98亿股股份,占中信泰富股权57.51%,而中信集团持有中信股份99.9%。在收购落实前,中信股份会把持有中信泰富的股份转移至中信集团的一家或多家境外子公司持有。信息来源:中信股份3000亿港元注资中信泰富 详细方案4月中公布

“在收购落实前,
中信股份
会把持有
中信泰富的股份
转移至
中信集团的一家
或多家【境外子公司】持有。”
这个是 明晃晃的避免关联交易的实际关联交易吗?


网友蒙面大侠[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?给出的答复:
这场上市计划并不是一般的企业上市,上市只是表象,它是以中信泰富增发收购中信集团的方式推出,中信集团将在根本上转变为一个香港本地公司,而不是只借用香港进行上市,其总部也将由北京迁往香港,其所涵盖的银行、证券、保险、信托和一系列包括钢铁,大型机械制造的实业的全平台,都将变身为外资控股。
这一次香港作为第一个大型央企在内地之外作为总部的地方,显然是中央借用香港的国际环境,法治和企业管治方面的优越地位,推动中国国企的深化改革。由于中信本身在香港就很活跃,非常熟悉香港环境,这样的历史让中信集团成为中国国企,尤其是央企里面市场化和国际化程度最高的企业,与其它存在诸多历史局限的央企相比,中信集团推动进一步的市场化改革风险较小,但其经验却可以迅速在其它国企复制和推广,从而突破国企改革的重重藩篱。
除了强化香港在中国深化改革的重要地位外,中共核心层允许中信集团变身香港本地公司还有两层含义:第一,摆脱内地在制度、法律等方面对企业的束缚;第二,站在国际化的高度上推动企业进行自身的改革。中信集团赴港承担了国企经营思路重大方向性调整的改革使命——从“引进来”到“走出去”的二次改革。这也是习近平主导的此轮国企大改革的标志性举措。中信集团此番迁港,显然已经大大超越了一般商业安排,其背后蕴含了中国核心层在国企改革与国际化、中国二次改革开放、香港再定位等诸多探索性政策的丰富考量。


网友艺务日积[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?给出的答复:
1、这次上市主体是中信股份,中信股份装进中信泰富里面,而不是最终控股公司,即以国有独资公司注册的中信集团。目的是避开财政部或国资部门直接持有上市公司股份;2、此次也不是整体上市,中信集团旗下还有10%资产未装进上市公司。


网友庄明浩(rosicky311)[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?给出的答复:
IPO申报窗口或再次关闭 公司上市地可自选

证监会指出,目前在审首发企业数量较多,在较长时间内难以轮到新申报企业,建议保荐机构协助发行人合理把握申报时间,同时鼓励企业到全国中小企业股份转让系统挂牌或海外发行上市。


网友mimo[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?给出的答复:
最近一直在关注这个,除了知友说的IPO的成本、财务优势之外,我搜索到一段解释,是这样说的:
既如此,中信集团为何不选择直接IPO,而是仍然要借道中信泰富。更深层次的考量,或在于将仍有大量私人股份的窗口公司中信泰富彻底纳入国资整合的轨道,以避免国有资产流失或权贵资本牟利的质疑。
中信上市或完成“邦聯向帝國”轉變--財經--人民網


我不是很懂这里说的意思,有哪位知友比较了解这段话的话请解释一下?


网友蒙面大侠[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?给出的答复:

借壳会比IPO更快吧。另外财务成本可能也是一方面。期待详细解答。

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更新于2014-3-27 16:30

中信集团作为国有独资公司不能直接进行IPO(IPO要求是股份公司),香港那边对IPO上市设有关于股东数量和最低公众持股数量等方面的要求。


延伸阅读:

关于香港上市的条件香港上市专题

关于中信集团上市的进一步报道中信集团2250亿注资中信泰富 闪电整体上市创央企改制先例_21世纪经济报道多媒体数字报刊平台

这里再补充2014-3-26消息公布当天,有人在财讯上于16:30发布的一篇文章

中信迁册香港 三千亿港元资产注入中信泰富


个人水平有限,错漏之处望各位知友指正。


网友尹博硕[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?给出的答复:
中信集团不属于国务院国资委管理,而是属于财政部管理,这一点有别于其他央企的地方也是他可以先行先试的原因之一。


网友王不得[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?给出的答复:
借壳上市相对来说,第一、流程简便,速度快,时间成本低;第二、操作简便,财务成本低;第三,经过测算,借壳上市募集资金比直接IPO少不了多少;所以选择借壳上市


网友青石[中信泰富集团]中信集团为什么要通过中信泰富借壳上市,而不是正常上市?给出的答复:
该事件属于历史上第一家央企借壳香港子公司实现上市,从披露公告到敲定细节不到半个月,收购金额也是巨额。
说白了都是政策导向。

本文标题:什么是借壳上市-「借壳上市」的意义是什么?
本文地址: /1130625.html

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